10月26日，在大商所大力支持，中國航海學(xué)會航運(yùn)保險(xiǎn)專業(yè)委員會、中國航海學(xué)會集裝箱運(yùn)輸專業(yè)委員會聯(lián)合新湖期貨于上海舉辦的“保險(xiǎn)+期貨”重構(gòu)集裝箱運(yùn)輸新業(yè)態(tài)主題研討會上，與會人士表示，目前，市場對上市以人民幣計(jì)價(jià)的集裝箱運(yùn)力期貨的呼聲較高。
有與會嘉賓表示，目前集裝箱運(yùn)量已經(jīng)逐步成為重要的宏觀經(jīng)濟(jì)參考指標(biāo)之一，未來以人民幣計(jì)價(jià)的集裝箱運(yùn)力期貨的上市，有利于我國積極參與全球海運(yùn)價(jià)格的制定，助力我國海運(yùn)強(qiáng)國建設(shè)，促進(jìn)我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈主體在全球市場公平競爭。
據(jù)期貨日報(bào)記者了解，我國是全球最大的進(jìn)出口貿(mào)易國，2019年進(jìn)出口貿(mào)易額4.6萬億美元，約90%的出口貿(mào)易由集裝箱航運(yùn)完成，運(yùn)費(fèi)規(guī)模超過2000億元。但我國還不是海運(yùn)強(qiáng)國，美西航線16家船東中僅有一家中國境內(nèi)船東，海運(yùn)費(fèi)以美元計(jì)價(jià)，約70%的出口貨物按照離岸價(jià)進(jìn)行交易，運(yùn)價(jià)由船東和境外買方協(xié)商定價(jià)，中國企業(yè)很難參與進(jìn)去。
“一直以來，造船周期、全球宏觀經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易活躍度、燃油價(jià)格、行業(yè)政策等因素均會對集裝箱海運(yùn)價(jià)格造成影響，在現(xiàn)有定價(jià)方式下，航運(yùn)企業(yè)承擔(dān)了較大的價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)。而目前的航運(yùn)衍生品多定位于干散貨及郵輪市場，且采用指數(shù)結(jié)算，與現(xiàn)貨價(jià)格相關(guān)性不高，無法滿足產(chǎn)業(yè)精準(zhǔn)套保的需求。面對今年新冠肺炎疫情的巨大沖擊和全球競爭，相關(guān)行業(yè)企業(yè)急需管理海運(yùn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具。”大商所相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人在會上介紹，期貨價(jià)格是以現(xiàn)貨價(jià)格為基礎(chǔ)，是反映真實(shí)供求關(guān)系及市場未來預(yù)期的真實(shí)交易價(jià)格，期貨市場是一個(gè)發(fā)現(xiàn)遠(yuǎn)期價(jià)格的平臺。引入期貨作為第三方力量，不僅可以為產(chǎn)業(yè)提供避險(xiǎn)工具，打破風(fēng)險(xiǎn)在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部轉(zhuǎn)移，還可以為行業(yè)企業(yè)提供新的經(jīng)營方式，助力產(chǎn)業(yè)企業(yè)做大做強(qiáng)。
新湖期貨董事長馬文勝也認(rèn)為，期貨市場有能力更好地服務(wù)實(shí)體企業(yè)，未來集裝箱運(yùn)力期貨的上市將給整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈帶來巨大變化。
在他看來，集裝箱運(yùn)力期貨上市后，將成為相關(guān)企業(yè)經(jīng)營管理的“護(hù)城河”。首先，企業(yè)參與期貨市場后對大宗商品價(jià)格趨勢性波動的認(rèn)識，可以促進(jìn)企業(yè)更加清晰地制定中長期發(fā)展戰(zhàn)略。其次，未來隨著集裝箱運(yùn)力期貨的上市和發(fā)展，期貨機(jī)制逐步滲透到企業(yè)的經(jīng)營管理體系，集裝箱航運(yùn)行業(yè)可以逐步形成以標(biāo)準(zhǔn)化場內(nèi)市場為核心、場外市場為補(bǔ)充，期貨、掉期、互換、場外期權(quán)、個(gè)性化定價(jià)服務(wù)為工具的多層次風(fēng)險(xiǎn)管理體系。定價(jià)上，行業(yè)企業(yè)可以利用多種衍生工具，組合出更多運(yùn)價(jià)定價(jià)模式，以更有效的途徑管理風(fēng)險(xiǎn)，主動適應(yīng)市場的變化，進(jìn)而穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營，為集裝箱航運(yùn)業(yè)企業(yè)的規(guī)模化經(jīng)營和商業(yè)模式創(chuàng)新打下良好基礎(chǔ)。
“比如，行業(yè)可以圍繞場內(nèi)場外流動性、代表性較好品種的標(biāo)的，形成集裝箱航運(yùn)業(yè)‘基準(zhǔn)價(jià)+升貼水’的創(chuàng)新型定價(jià)模式?！瘪R文勝說，行業(yè)定價(jià)體系的優(yōu)化發(fā)展也將促進(jìn)行業(yè)相關(guān)融資模式創(chuàng)新。屆時(shí)，以衍生品市場為風(fēng)險(xiǎn)對沖渠道，銀行、企業(yè)、期貨公司三方可以合作推動航運(yùn)融資業(yè)務(wù)、集裝箱運(yùn)力倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)、商品套期保值融資業(yè)務(wù)、套保貸業(yè)務(wù)發(fā)展，促使新型融資體系形成。
“市場對以人民幣計(jì)價(jià)的集裝箱運(yùn)力期貨呼聲越來越高?！庇信c會人士表示，實(shí)際上航運(yùn)企業(yè)一直都愿意接受新生事物，敢于創(chuàng)新，國內(nèi)一些航運(yùn)行業(yè)企業(yè)希望未來可以通過“保險(xiǎn)+期貨”模式，借助期貨公司在價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理方面的專業(yè)能力、產(chǎn)品研發(fā)經(jīng)驗(yàn)等，助其管理海運(yùn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化經(jīng)營管理體系，在全球市場競爭中不斷提升綜合實(shí)力。
